더 많은 비트코인을 매수하기 위해 '일본 최초'의 영구 우선주 준비 중.

 

 

메타플래닛 CEO: 반세기 만에 처음으로, 화폐의 근본적인 구조가 다시 설계되고 있다. 자본은 폐쇄적인 기관들로부터 벗어나, 중개자 없이도 형성되고 정산되며 검증될 수 있는 개방형 인터넷 네이티브 네트워크로 이동하고 있다. 그리고 이 전환의 중심에는 비트코인이 있다.

 

비트코인은 디지털 자본이다. 세계 최초의 진정한 탈중앙화 화폐 자산으로서, 발행 주체가 없고, 절대적인 희소성을 가지며, 글로벌 암호학적 결제가 가능하다. 화폐 역사상 이전 어떤 자산도 이러한 특성을 동시에 대규모로 결합한 적은 없었다. 우리는 이 자산을 중심으로 우리의 사업을 구축해왔다.

 

디지털 네이티브 자본시장을 향한 전환은 일본과 글로벌 시장 전반에서 구체화되고 있다. 일본에서는 초기 인프라가 스테이블코인과 토큰화된 채권 시장에서 형성되고 있다. 일본 최초의 엔화 기반 스테이블코인인 JPYC는 2025년 10월 상업 운영을 시작했으며, 일본 최초의 신탁은행 기반 엔화 스테이블코인인 JPYSC는 2026년 2분기 출시가 발표됐다. 또한 일본의 주요 은행 그룹과 금융기관들이 참여한 컨소시엄은 2026년 5월, 일본 국채의 토큰화를 검토하기 위한 태스크포스를 출범시켰다.

 

미국에서는 비트코인이 자본 구조의 핵심으로 이동하고 있다. Strategy가 발행한 변동금리 우선주 STRC는 점점 더 ‘디지털 크레딧’으로 불리고 있으며, 현재 명목 발행 규모는 80억 달러를 넘어 세계 최대 단일 우선주 라인으로 성장했다. 이와 동시에 더 넓은 범위의 정산 및 거래 인프라도 형성되고 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 평일 23시간 주식 거래를 승인했으며, 실물 자산의 토큰화는 계속 확장되고 있고, 프로그래머블 정산, 결제, 탈중앙화 금융(DeFi)은 실제 활용 단계로 이동하고 있다.

 

이와 병행하여 비트코인은 미국의 자산관리 및 브로커리지 유통의 핵심 영역으로 이동했다. 현물 비트코인 ETF는 미국 펀드 산업 역사상 가장 성공적인 상품 출시 사례 중 하나로 자리 잡았으며, 미국 최대 규모의 자산운용사, 은행, 브로커딜러들은 기관 및 개인 고객을 대상으로 비트코인 보관, 거래, 금융 서비스를 이미 제공하고 있거나 제공 준비를 진행 중이다.

 

2024년 4월, Metaplanet은 일본 상장사 최초로 비트코인 스탠다드를 채택하며, 비트코인을 회사의 주요 재무 준비 자산으로 지정했다. 이 결정은 앞서 설명한 구조적 전환에 대한 확신을 바탕으로 이루어진 초기 결정이었다. 또한 우리는, 미국 자본시장에서 Strategy가 개척하고 가장 완성도 높게 발전시킨 모델처럼, 비트코인을 중심으로 구축된 상장 운영회사가 자본시장 접근성과 비트코인 네이티브 사업 구축을 통해 주당 BTC 기준으로 주주 가치를 복리처럼 증가시킬 수 있다고 판단했다.

 

그 이후 5,000억 엔이 넘는 BTC 재무자산을 구축했으며, 현재는 일본 상장사 가운데 가장 강력한 재무상태표 중 하나를 운영하고 있다. 또한 비트코인 담보 금융을 전문으로 하는 미국 및 글로벌 기관 대출자들로부터, 수억 달러 규모의 유동성 자금 조달에 즉시 접근할 수 있는 구조를 확보하고 있다.

 

일본 내에서 우리는 2026년 5월 기준, 일본 상장기업들이 보유한 전체 BTC의 약 87%를 보유하고 있으며, 이 위치를 계속 확대해나갈 계획이다. 동시에 우리는 자산군의 제도권 편입도 준비하고 있다. 2026년 4월 10일, 일본 내각은 암호자산 규제 프레임워크를 수립하는 금융상품거래법(FIEA) 개정안을 승인했다. 해당 개정안은 국회 통과를 전제로, 2027 회계연도(2027년 4월~2028년 3월) 중 시행될 것으로 예상된다.

 

Metaplanet은 변화를 단순히 지켜보는 수동적인 관찰자가 아니었다. 그리고 앞으로도 그렇게 되지 않을 것이다. 목표는 두 가지 축으로 이루어진다. 하나는 규율과 인내를 바탕으로 비트코인 포지션을 계속 매수하는 것이고, 다른 하나는 그 기반 위에서 운영되는 서비스와 사업을 구축하는 것이다. 우리는 그 논리를 실제로 실행하는 기업이며, 일본을 기반으로 하고 향후 글로벌 확장을 목표로 하는 선도적인 디지털 자본 플랫폼이다.

 

앞으로 10년 동안 우리는 비트코인과 더 넓은 디지털 자본 구조가, 일본과 글로벌 시장 모두에서 초기 단계에서 제도화 단계로 전환될 것이라고 믿고 있다. 새로운 담보 기준, 새로운 결제 네트워크, 그리고 새로운 유형의 금융상품들이 이를 중심으로 발전할 것으로 예상된다. 우리는 단순히 그 기반 자산의 보유자에 머무르는 것이 아니라, 새로운 구조 안에서 발행자이자 거래상대방이며 파트너로서 그 전환의 중심에서 사업을 구축할 계획이다. 일본의 규제 체계가 재정비되고, 비트코인 담보 신용시장이 깊어지며, 글로벌 정산 인프라가 성숙해짐에 따라, 우리는 이 세 흐름이 교차하는 지점에 위치하게 될 것이다.

 

우리는 주주들의 장기적 이익에 기여하고, 비트코인을 중심으로 형성되는 디지털 자본시장에서 일본의 참여를 강화하는 비트코인 중심 상장회사를 구축하고 있다. 우리는 계속해서 비트코인을 매수하고, 주당 비트코인을 증가시키며, 규율 있게 자본을 배분할 것이다. 시간이 지남에 따라 우리는 금융 역량, 운영 사업, 기관 네트워크를 구축하여 우리의 비트코인 포지션을 더욱 생산적이고 지속 가능하게 만들 계획이다. 이 작업은 돈과 자본시장이 조직되는 방식 자체가 변화하는 더 큰 흐름 속에 존재한다. 우리는 일본 디지털 자본시장의 발전에 기여하고자 한다.

 

현재 일본 시장에는 상장된 우선주 자체가 매우 제한적으로 존재한다. 우리의 우선주가 상장된다면, 이는 일본 시장에서 단 7번째 상장 우선주가 되며, 동시에 최초의 영구 우선주가 된다. 우리는 이를 일본 자본시장 발전에 대한 의미 있는 기여라고 보고 있지만, 동시에 그렇기 때문에 상장 과정 역시 신중하게 진행될 수밖에 없다고 판단하고 있다.

 

일본 시장에서 우선주의 배당은 일반적으로 기초 사업에서 발생하는 지속 가능한 현금흐름에 의해 뒷받침되어야 한다고 여겨진다. 따라서 상장 심사 과정에서는 여러 시장 환경 시나리오를 포함한 다년간의 예상 재무성과를 기반으로 배당 지급 능력을 평가한다. Metaplanet은 이미 비트코인 수익 창출 사업(Bitcoin Income Generation Business)에서 6개 분기의 실적 기록을 보유하고 있으며, 강세장과 약세장을 포함한 다양한 비트코인 시장 환경 속에서도 안정적이고 반복적인 현금흐름을 창출할 수 있다는 점을 계속 입증하는 것이 중요하다고 판단하고 있다. 또한 이러한 현금흐름 구조를 뒷받침하는 관련 운영 사업들의 확장 가능성과 장기적 지속 가능성에 대해서도 계속 설명해나가고 있다.

 

두 번째 고려 사항은 배당 운영 구조다. 일본 상장기업들은 역사적으로 연 1회 또는 2회 배당을 지급해왔다. 그러나 우리가 설계 중인 구조는 월배당을 포함한 더 빈번한 배당 지급을 전제로 하고 있다. 이를 구현하기 위해서는 기준일(record date) 절차, 주주 확인, 배당 계산, 반복적인 주주 통지 운영 등에 대한 세심한 작업이 필요하다. 우리는 일본의 규제 및 시장 관행에 부합하는 방식으로 이러한 인프라를 구축하고 현대화하기 위해 파트너들과 긴밀히 협력하고 있다.

 

이 과정은 우리가 처음 예상했던 것보다 더 오랜 시간이 걸리고 있으며, 그로 인해 불확실성이 발생했다는 점도 이해하고 있다. 그러나 우리는 이 작업을 신중하게 진행하고 있다. 오늘날 일본은 세계 주요 자본시장 가운데 가장 수익률이 부족한 시장 중 하나이며, 우리는 신뢰할 수 있는 운영 현금흐름, 견고한 운영 인프라, 장기 성장 전략에 의해 뒷받침되는 우선주 상품이 이러한 수요를 의미 있게 해결할 수 있다고 믿고 있기 때문이다. 우리는 이 상품을 시장에 출시하는 데 깊이 전념하고 있으며, 장기적으로 투자자와 시장 참여자들의 신뢰를 얻을 수 있는 형태로 이를 구현하고자 한다.

 

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