레이 달리오 vs 마이클 세일러 (금 vs 비트코인)

레이 달리오: 비트코인이 많은 주목을 받고 있지만, 많은 사람들이 기대했던 안전자산 역할을 하지 못했습니다.

제 생각에 그 이유는 몇 가지가 있습니다.

첫째, 비트코인은 프라이버시가 부족하다.

거래가 모니터링되고 잠재적으로 통제될 수 있기 때문에 중앙은행들이 이를 보유하려 하지 않는다.

 

둘째, 기술주와 높은 상관관계를 보인다.

투자자들이 포트폴리오의 다른 영역에서 압박을 받을 때, 그들은 이를 메우기 위해 비트코인을 매도한다.

 

셋째, 상대적으로 작고 통제 가능한 시장인 반면, 금은 독립적으로 존재한다.

금은 단 하나뿐입니다. 결국, 금은 더 널리 보유되고 깊이 뿌리박혀 있으며, 여전히 글로벌 시스템에서 중심적인 역할을 한다.

 

vs

마이클 세일러: 금은 아날로그 자본이다. 비트코인은 디지털 자본이다. 투명성은 버그가 아니라 기능으로, 투명성이 비트코인을 글로벌 담보로 적합하게 만든다. 또한 2020년 8월 10일에 스트래티지가 비트코인 표준을 채택한 이래로, 비트코인은 더 높은 *샤프 비율(Sharp Ratio)로 금을 능가했다.

*샤프 비율: 투자 위험(변동성) 1단위당 초과수익률을 측정하는 핵심 지표로, (포트폴리오 수익률 - 무위험 수익률) ÷ 포트폴리오 표준편차로 계산

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금 vs 비트코인

 

런던 금 시장 협회(LBMA)는 100% 확실하게 금의 진위를 확인하는 단 한 가지 방법만을 인정한다. 금을 녹여서 파괴해야만 진짜인지 알 수 있다.

 

반면 비트코인은 몇 초 만에 검증 가능하다. 전문가도, 실험실도, 파괴도 필요 없다.

 

전 세계 3억 명이 어디서든 동시에 감사할 수 있는 수학으로 보호된 공개 원장이다.

 

5,000년 동안 금의 가치 제안은 ‘희소성’이었다. 하지만 진짜인지 증명할 수 없다면 희소성은 무의미하다.

 

아무도 말하지 않는 금에 대한 사실들:

 

1. 전 세계 실물 금 시장의 5~10%는 위조 금이 섞여 있다.

 

2. 모든 금고, 모든 금괴, 모든 거래는 누군가에 대한 신뢰를 전제로 한다. (반면, 비트코인은 누구도 신뢰할 필요가 없다.)

 

금 시가총액: 29조 달러 - “날 믿어라(trust me)” 위에서 쌓인 시장

 

비트코인 시가총액: 1.8조 달러 - “스스로 검증하라(verify it yourself)”에 기반한 시장

 

이것은 투기 vs 안정성의 문제가 아니다. 21세기 검증 비용의 역전 현상이다.

 

세계에서 가장 유명한 금 옹호자인 피터쉬프 조차 자신의 손에 들고 있는 금이 진짜인지 확인하지 못하는 순간, 결론은 이미 나온 셈이다.

 

스스로 존재를 증명할 수 없는 물리적 자산인 금은, 10분마다, 매 블록마다, 영원히 스스로를 증명하는 비트코인에 의해 화폐 프리미엄을 잃게 될 것이다.

 

더 이상 질문은 “비트코인은 진짜 돈인가?”가 아니다. 진짜 질문은 ‘금은 과연 검증 가능한 돈이었는가?’ 이다.

 

기관들의 움직임을 봐라. 재배분는 이미 시작되었다.

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비트코인 21계명

 

1. 이해하는 사람은 비트코인을 산다.

 

2. 이해하지 못하는 사람은 비트코인을 비판한다.

 

3. 모두가 비트코인을 반대하다가 결국 찬성한다.

 

8. 모두가 자신의 자격에 맞는 가격으로 비트코인을 얻는다.

 

19. 비트코인을 존중하라, 그렇지 않으면 비트코인은 당신을 비웃음거리로 만들 것이다.
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FYI: 레이달리오의 진실: https://www.youtube.com/watch?v=3H9IzYweqAA